انتهى الجزء الأسهل من 2024.. كيف نتحرك الآن؟
نبدأ تعاملات شهر أبريل الذي يعتبر تقليديًا أحد أفضل الشهور للاستثمار في سوق الأسهم. ولا تزال المؤشرات عند مستويات قياسية مرتفعة ويبحث المستثمرون عن استراتيجيات لزيادة محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك، يدعو بعض الخبراء إلى توخي الحذر.
ويحذر لويس جرانت، مدير أول لمحافظ الأسهم العالمية لدى شركة فيديرايتد هيرميس (EGX:HRHO) (HRMS) المحدودة، من أن “الجزء السهل من عام 2024 قد انتهى وما سيأتي بعد ذلك سيكون أصعب.” ووفقًا لهذا الخبير، “مع اجتماعين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي و خفض سعر الفائدة المتوقع عقدهما خلال هذا الربع، هناك الكثير من عدم اليقين في المستقبل.”
“نحن نرى تباينًا في التوقعات بين أسواق الأسهم الأكثر حيوية وأسواق الدخل الثابت الأكثر رزانة. فالأسهم تقوم بتسعير ما يصل إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، في حين أن منحنى العائد، إذا كنا كرماء، يقوم بتسعير اثنين. كذلك، فإن دلالات ثلاثة تخفيضات مقابل اثنين ليست مهمة بقدر أهمية توقيت هذه التخفيضات وهذا هو الخطر الكبير بالنسبة للأسهم الآن. وإذا استمر التضخم في الاتجاه الهبوطي، فإننا نتوقع خفضًا في شهر يونيو، ولكن إذا استمر في الانخفاض، فسيكون هناك تصحيح في الأسهم”.
و”يشير العديد من المحللين إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تم تسعيرها بالفعل، ولكننا نعتقد أن هذا صحيح فقط في قطاع الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة. ونحن نتصور مجموعة أوسع من المستفيدين في السوق التي تتوسع مع تيسير بيئة الاقتصاد الكلي وتراجع أسعار التمويل”.
رؤوس الأموال الصغيرة مقابل رؤوس الأموال الكبيرة
وفقًا لمارك شيرلوك، رئيس قسم الأسهم الأمريكية لدى شركة فيديرايتد هيرميس ليميتد، “ربما لم تكن الأيام القليلة الماضية الأفضل بالنسبة لأداء أسهم الشركات الأمريكية الصغيرة مقارنة بنظيراتها من الشركات الكبيرة، لكننا نعتقد بالتأكيد أن التوقعات بالنسبة لأجزاء معينة من سوق الأسهم الصغيرة والمتوسطة أكثر إيجابية.”
ويقول شيرلوك: “إن الضيق النسبي لأداء سوق الأسهم الأمريكية على مدار العامين الماضيين – مدفوعًا بمزيج من اهتمام المستثمرين بالفرص المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والمخاوف بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي – قد خلق ما نراه نقطة دخول ممتازة إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة.
و”من الناحية النسبية، تبدو تقييمات الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة رخيصة تاريخيًا مقارنةً بالشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة، خاصةً في ضوء قوة الاقتصاد الوطني الأمريكي (الذي تستهدفه الشركات الصغيرة والمتوسطة في المقام الأول). ومع تحرك الإجماع نحو وجهة نظر أكثر اعتدالاً للاقتصاد الأساسي، نتوقع أن تستفيد مجموعة أوسع من الشركات وأن تتغير قيادة السوق داخل المؤشر.”
ويختتم ستيفن أوث، كبير مسؤولي الاستثمار في الأسهم لدى فيديرايتد هيرميس أنه “ما زلنا على موقفنا من زيادة الوزن على الأسهم والتركيز على أسهم السوق الأوسع نطاقًا، خارج السبعة الكبار. وفي حين أننا ندرك أنه قد يكون هناك تصحيح بسبب بعض الأحداث غير المتوقعة، إلا أننا نفضل الاستثمار في الأسهم مرة أخرى إذا كان هناك تراجع على البيع الآن وانتظار حدوثه. وفي الأسواق الصاعدة، يمكنك شراء الانخفاضات بدلاً من بيع الارتفاعات. لذلك نحن متمسكون بموقفنا.”
